本報記者周尚伃
(資料圖)
2023年行至過半,隨著全面注冊制落地,A股市場發(fā)行審核效率進一步提升,市場股權(quán)融資熱度不減。券商正不斷提升服務(wù)實體經(jīng)濟質(zhì)效,投行業(yè)務(wù)的展業(yè)情況也備受市場關(guān)注??傮w來看,“三中一華”(中信證券、中信建投、中金公司、華泰聯(lián)合證券)依舊實力強勁,頭部地位難以撼動;不過,民生證券等一眾中小“黑馬”的投行服務(wù)水平也不斷提升。
頭部券商保持領(lǐng)先
中小券商不乏“黑馬”
Wind數(shù)據(jù)顯示,上半年,券商股權(quán)承銷金額合計達5871.35億元(按發(fā)行日期統(tǒng)計,下同),去年同期為6891.14億元,降幅為15%。
從單家券商股權(quán)承銷金額來看,上半年,券商龍頭中信證券的承銷規(guī)模最高,為1234.99億元;中信建投、華泰聯(lián)合證券、中金公司緊隨其后,其規(guī)模分別為780.45億元、702.41億元、652.33億元?!叭幸蝗A”繼續(xù)包攬前四席,整體股權(quán)承銷規(guī)模合計占據(jù)了57%的市場份額。其中,華泰聯(lián)合證券實現(xiàn)股權(quán)承銷規(guī)模同比增長56%,也是“三中一華”中唯一實現(xiàn)同比增長的公司。
華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責人在接受《證券日報》記者采訪時表示:“上半年,公司秉持做優(yōu)做強實體經(jīng)濟、促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的理念,發(fā)揮在股權(quán)融資領(lǐng)域優(yōu)勢,陪伴蘇能股份上市并成為A股近十年首家上市的煤礦企業(yè)。此外,還有諸多能源環(huán)保企業(yè)也在上半年登陸資本市場。在并購重組業(yè)務(wù)領(lǐng)域,推動長江電力重大資產(chǎn)重組及配套融資項目、華潤三九收購昆藥集團項目、美的集團戰(zhàn)略入股科陸電子項目、宇通集團要約收購項目落地,為大型企業(yè)優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提升發(fā)展質(zhì)效提供支持?!?/p>
值得一提的是,在證券行業(yè)推動差異化、特色化發(fā)展的背景下,不少中小“黑馬”上半年投行業(yè)務(wù)表現(xiàn)十分優(yōu)異,服務(wù)水平不斷提升。例如,民生證券的股權(quán)承銷規(guī)模同比增長102.52%、德邦證券的股權(quán)承銷規(guī)模同比增長2221.4%、東吳證券的股權(quán)承銷規(guī)模同比增長449.32%。
上述華泰聯(lián)合證券相關(guān)負責人表示:“下半年,公司將繼續(xù)聚焦國家戰(zhàn)略重點領(lǐng)域,重點把握注冊制機遇,幫助金融活水流向?qū)嶓w經(jīng)濟最需要的地方?!?/p>
項目儲備數(shù)量、質(zhì)量
是推動業(yè)務(wù)增長關(guān)鍵
聚焦券商IPO承銷規(guī)模來看,上半年,券商承銷金額合計達2188.02億元,同比下降15.85%。中信證券、中信建投、中金公司、海通證券、華泰聯(lián)合證券、民生證券、國泰君安的承銷金額均超100億元。其中,民生證券從中小券商中脫穎而出,近年來排名持續(xù)上升,上半年已躋身行業(yè)第六,其IPO承銷金額達115.09億元,去年同期為59.23億元。
上半年定增市場火熱,券商承銷定增項目的規(guī)模合計達2610.44億元,同比增長9.57%。“三中一華”的承銷金額均超300億元,占據(jù)了73%的市場份額,業(yè)務(wù)集中度正在不斷提升,頭部優(yōu)勢明顯。
同時,可轉(zhuǎn)債市場也在持續(xù)擴容,各家券商之間競爭激烈,承銷項目規(guī)模合計達710.41億元。其中,華泰聯(lián)合證券以212.69億元的承銷金額遙遙領(lǐng)先,中信證券、民生證券緊隨其后,承銷金額分別為75.81億元、61.94億元。
因股權(quán)融資規(guī)模有所減少,或直接拖累同期券商的投行業(yè)務(wù)收入,同時,在當前行業(yè)“投行+”的業(yè)務(wù)模式下,疊加新股破發(fā)數(shù)量增多,券商跟投及包銷也面臨一定的壓力。從一季度已披露數(shù)據(jù)來看,以上市券商為例,43家公司共計實現(xiàn)證券承銷業(yè)務(wù)凈收入105.2億元,同比下降24.67%。
展望2023年全年券商投行的整體收入趨勢,中原證券非銀金融行業(yè)分析師張洋表示:“需要關(guān)注下半年投資端改革對于市場行情的提振,隨著權(quán)益市場再度進入震蕩修復(fù)期,股權(quán)融資的節(jié)奏有望逐步加快,全年股權(quán)融資規(guī)模的降幅有望逐步收窄。在IPO、再融資常態(tài)化的背景下,投行項目儲備的數(shù)量、質(zhì)量以及梯次是券商把握全面注冊制政策紅利,推動投行業(yè)務(wù)持續(xù)增長的關(guān)鍵?!?/p>
本報記者周尚伃2023年行至過半,隨著全面注冊制落地,A股市場發(fā)行審核
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